Wird die FED die Finanzmärkte mit frischen Geld versorgen?
Ich denke, dass die Börse vor einer stärkeren Aufwärtsbewegung stehen könnte. Warum ich das denke?
Der Optimismus bzgl. der Börsen sowie der Weltwirtschaft hat in den vergangenen Monaten stark nachgelassen. Anlagen in festverzinsliche Investments erleben jedoch regelrecht einen Boom. Anleger fliehen aus den Aktienmärkten und legen ihr Kapital in den Anleihemärkten an.
Die Investments an den Anleihemärkten zeigen bereits Auswüchse, die mit der Internet-Blase Ende der 90er Jahre vergleichbar sind. Diese Blase wird unweigerlich eines Tages platzen und insbesondere bei den privaten Investoren, die sichere Anlagen gesucht hatten, zu Verlusten führen.
Dabei sind die Aktien so günstig wie schon lange nicht mehr. Die Finanzmärkte notieren aktuell bei einem KGV von 10 beim Euro Stoxx 50 bis z.B. 14 beim Nasdaq 100 und weisen vielfach Dividendenrenditen von 5% und mehr auf. Fundamental sehen wir also gerade "günstigste" Bewertungen von Aktien. Allerdings ist dies bereits seit Monaten der Fall. Daher ist diese Einschätzung kein Garant dafür, dass sich die Finanzmärkte nach oben bewegen werden. Schließlich ist an der Börse nichts sicher.
Ich denke jedoch, dass wir eine eine starke Hausse sehen werden. Die Big Player können seit Monaten in aller Ruhe extreme Mengen an günstig bewerteten Aktien aufkaufen, die viele private Investoren aus Angst gegen "sichere Anlagen" tauschen.
Wenn sich der Trend in die Anleihen umkehrt, dann würden die Zinsen auf den Anleihemärkten deutlich steigen. Dies hätte jedoch wiederum Nachteile für die Konjunktur. Außerdem wird nicht wirklich Geld für Aktien frei wenn Anleger Anleihen verkaufen. Schließlich müssten andere Anleger diese Anleihen dann kaufen.
Genau an diesem Punkt könnte die FED eingreifen. Wenn der Run raus aus den Anleihen und rein in die Aktien beginnt, dann könnte die FED als Käufer der eigenen US-Staatsanleihen auftreten. Die FED würde dann quasi eigene Anleihen vor Fälligkeit mit frischen Geld zurückkaufen und somit dem US-Fiskus noch die Zinsen ersparen.
Dies würde zwar die Bilanz der FED weiter aufblähen, diesmal jedoch eben mit eigenen Anleihen. Das Zinsniveau am Anleihemarkt bleibt dann trotzt Abgabedruck der Anleger relativ niedrig und wirkt weiter stimulierend auf die Wirtschaft. Die FED könnte damit die Wirtschaft und die Finanzmärkte kontrolliert nach oben pushen.
Fazit
Die US-Wirtschaft und somit auch die Weltwirtschaft nebst Aktienmärkten könnten vor einer neuen Aufwärtsbewegung stehen. Diese Hausse sollte starten, wenn sich alle Big Player, also Großbanken, Versicherungen und Hedgefonds mit Aktien eingedeckt haben.
