HUI-Index
Der NYSE Arca Gold BUGS Index, besser bekannt als HUI, ist ein in USD gewichteter Aktienindex und wurde 1986 mit einem Basiswert von 200 aufgelegt. Der HUI-Index repräsentiert ein Portfolio von 16 Aktien von Minengesellschaften internationaler Goldproduzenten.
Dabei werden lediglich Aktienunternehmen in den Index aufgenommen, deren so genanntes Hedging nicht weiter als eineinhalb Jahre in die Zukunft reicht. Die Gewichtung des HUI-Index erfolgt nach der jeweiligen Marktkapitalisierung des Goldproduzenten.
BUGS ist die Abkürzung für "Basket of Unhedged Gold Stocks" = Korb von Goldaktien, deren Goldproduktion nicht mittels Vorwärtsverkäufen abgesichert wird. Dies ist ein wesentlicher Unterschied zum XAU-Index, welcher ebenfalls Aktien von Minengesellschaften beinhaltet, die Vorwärtsverkäufe tätigen.
Da in der Vergangenheit einige Goldminengesellschaften exzessive Vorwärtsverkäufe tätigten und somit nicht unmittelbar vom steigenden Goldpreis profitierten, entwickelte sich der HUI-Index in der letzten Dekade wesentlich besser als der XAU-Index. Inzwischen haben die meisten Goldproduzenten die Vorwärtsverkäufe jedoch stark reduziert oder gänzlich eingestellt. Die Unterschiede zwischen dem XAU und dem HUI sollten sich daher künftig verringern.
Was bedeutet Hedging ?
Hedgig ist ein Vorwärtsverkauf und dient zur Absicherung der eigenen Goldproduktion, indem bereits künftig zu erwartende Goldproduktionen im Voraus zu festgelegten Festpreisen verkauft werden. Die Käufer dieser künftigen Goldproduktion erwerben bei Vorwärtsverkäufen somit das Recht, die Unze Gold zu einem vereinbarten Preis zu erwerben, unabhängig von der aktuellen Goldpreisentwicklung.
Dies bedeutet für die Minengesellschaft eine Absicherung gegen fallende Goldpreise und gleichzeitig eine höhere Planungssicherheit. An steigenden Goldpreisen wird allerdings nicht partizipiert.
Es gilt: Je kürzer dieses Hedging ist, umso stärker ist die Abhängigkeit von Goldpreisschwankungen.
Die im HUI Index gelisteten Goldminengesellschaften profitieren hingegen direkt und überproportional vom Goldpreisanstieg, da mit steigendem Goldpreis bei gleichbleibenden Produktionskosten je Unze der Gewinn überproportional steigt.
Indexkomponenten und Gewichtung des HUI
Sämtliche Indexkomponenten und deren aktuelle Gewichtung findet man auf der Webseite der American Stock Exchange (AMEX). Anpassungen der Indexkomponenten werden quartalsweise vorgenommen. Auf Yahoo Finance kann die Kursentwicklung des HUI Index bis ins Jahr 1996 zurückverfolgt werden. Der aktuelle Chart- und Kursverlauf kann unter ^HUI abgerufen werden. Realtimekurse der Indexkomponenten können auf Kitco verfolgt werden.
| Indexkomponenten | Gewichtung |
|---|---|
| Goldcorp | 14,69 % |
| Barrick Gold | 14,67 % |
| Newmont Mining | 10,16 % |
| Iamgoldcorp | 5,66 % |
| New Gold Inc | 5,06 % |
| Yamana Gold | 4,70 % |
| Agnico Eagle | 4,64 % |
| Buenaventura | 4,63 % |
| Coeur d'alene Mines | 4,62 % |
| Randgold Resources | 4,58 % |
| AngloGold Ashanti | 4,54 % |
| Gold Fields | 4,45 % |
| Eldorado Gold Corp | 4,44 % |
| Hecla Mining | 4,44 % |
| Harmony Gold Mining | 4,37 % |
| Kinross Gold | 4,35 % |
| HUI INDEX | 100,00 % |
Quelle: American Stock Exchange (AMEX) - Stand: 08.02.2011
